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沙特阿拉伯世纪的销售?沙特阿美公司可能进行的首次公开募股可能标志着战后石油订单印刷版图标2016年1月7日的结束

2018-08-21 01:13:01 

商业

“石油的数量是不可思议的,我必须经常揉眼睛,像农民一样说:'没有这样的野兽'”所以在1938年发现的一个美国石油商在波斯湾写了几年后写道:来自沙特阿拉伯的第七号井,沙漠地面以下4,727英尺(1,440米)的石油的涌现者今天你可以对沙特阿美石油公司表示同样的看法,该公司几十年来一直拥有沙特阿拉伯石油的独家控制权,世界上最大,最令人垂涎​​和神秘的石油公司1月4日,王国的副王储穆罕默德·本·萨勒曼告诉“经济学人”,沙特阿拉伯正在考虑在该公司流通股份的可能性,并补充说,他个人对这个想法“非常热心”升级您的收件箱,并获得我们的每日派遣和编辑选择这是一个惊人的启示官员说,初步考虑的选择范围从列举一些Aramco的石化和其他“最低的令人兴奋的“公司出售母公司的股份,其中包括生产原油的核心业务70年代,由四家美国大公司组成的阿拉伯美国石油公司(阿美公司)交错的国有化标志着一波“资源民族主义”已经帮助确定了该行业(参见图表1)官员说,Aramco值得“数万亿美元”,使其成为全球最大的公司它说它的碳氢化合物储量达到2610亿桶,是十多倍最大的私人石油公司埃克森美孚公司的价值为323亿美元,它比美国全国的石油产量高出大约1.02亿桶(b / d),给它带来无与伦比的价格控制权

如果仅有一小部分股份是沙特证券交易所目前的总市值约为4,000亿美元,他们的规模可能大大增加,穆罕默德说,上市不仅有助于去年向外国人开放的股市,这也将使阿美石油公司更加透明和“反腐败,如果有的话”尚未作出最后决定然而,王子最近与沙特高级官员举行了两次会议,讨论可能的阿美石油公司上市,外交人士称投资者正在被吹响谈话起初只在利雅得流动公司的一小部分,可能5%时间可能会增加 - 尽管不足以危及王国对决策的控制目的是促进股东更多地参与沙特阿拉伯;一位高级官员表示,并不打算放弃对阿美公司或其石油资源的控制权给外国公司

但这是王子提出的一项狂热改革措施的一部分,他的政府急于跟上“一切都在桌面上我们是愿意考虑我们过去不愿意考虑的选择,“一位官员说,对于许多投资者而言,即使在今天油价低迷的情况下,Aramco的上市仍然是一个奖项,但其”上游“业务是口挪威咨询公司Rystad Energy表示,除科威特外,没有其他国家能够以较低的盈亏平衡成本生产石油(见图2)

根据国家石油垄断企业的标准,分析人士认为,阿美公司运行良好在20世纪40年代和50年代,当美国财团招募年轻的沙特人时,这是一个“不太可能的贝都因阿拉伯人和得克萨斯石油人联盟,一个传统的伊斯兰专制主义与现代美国资本主义联盟”,Daniel Yergin在“The Prize”中写道

官员回忆说,美国的所有权,它建立了城镇学校,消除了疟疾和霍乱,帮助农民成为企业家,解释了为什么它受到沙特人的欢迎在伊朗和其他地方,公民对殖民地时代的病态感到不同英国和法国公司采取的让步以及国有化浪潮开始沙特人在1973年宣布他们在阿美公司的首次25%股权“不可分离,像天主教婚姻”一样,无法抵抗这种潮流1980年,阿美公司实现了完全国有化但美国的商业道德幸存了十多年前,美国银行家马修西蒙斯认为,沙特的油井已经过了巅峰,产量很快会达到峰值

然而,在过去的五年里,阿美石油公司的产量已经增加了超过100万桶,创下历史新高“他们证明了他们的韧性,”IHS的Chris DeLucia说

 DeLucia先生说,其产量的87%是石油;它需要开发更多的天然气来满足国家对更清洁,更便宜的能源的需求有些人认为,自20世纪80年代末以来几乎没有出现过的储量被夸大了关于它们的内部文件是“现象严密守卫的秘密”没有报告其收入其包括四架波音737飞机在内的八支机队和一系列足球场表明,它不是纯粹的商业线路,即使是非石油开发项目也是政府的首选项目经理,为360,000人提供医院系统上市将要求其变得更加透明但即使披露更多,少数股东也可能再次发挥作用该公司是沙特阿拉伯社会结构和执政的沙特王朝生存不可分割的组成部分,十分之九的政府收入削减产量一直是外交政策的杠杆,欧佩克,生产者的卡特尔,经常寻求救援油价俄罗斯另一位全国冠军俄罗斯天然气工业股份公司的投资者沮丧地看到,该公司已被用作俄罗斯外交部的一个分支在其他地方,出售国有石油公司的股份的结果好坏参半

穆罕默德王子的改革愿望符合一种模式一些人认为鲁莽的沙特阿拉伯最近已经迫使欧佩克保持产量,尽管油价从每桶120美元的高位下跌到35美元以下

其1月3日决定暂停与欧佩克成员国伊朗的外交关系,这使得双方都很难同意在削减产量方面,虽然沙特官员无论如何都坚持认为他们无意挽救价格其他人认为沙特阿拉伯的战略是有道理的他们认为它希望通过将高成本生产商赶到美国,以保护其在全球石油市场的份额非传统形式的石油(如美国页岩)获得成功的时候另一个威胁是替代能源形式,苏如风能和太阳能,这可能会对化石燃料提出挑战在沙特阿美公司的出售股份因此可能会在经济的“去碳化”开始获得可信度之前兑现它也符合已经开始转变石油的趋势这是半个世纪以来第一次行业化 - 英国智库Chatham House的保罗史蒂文斯说,来自石油生产国的一群受过良好教育的技术专家正在考虑他们的国家石油公司是否在“把我们赶走”,通过腐败或无效率巴西受到腐败困扰的巴西石油公司证明公共市场并不能保证公正市场正如1938年以来首次开放石油行业的墨西哥一样,许多公司希望实施基于市场的制衡措施,没有一家公司可以在一个国家内作为国家运作如果沙特阿美公司发生这种情况,这是其中最大的一个,它将会产生全球影响